中国是一个巨大的市场，有十几亿人口，但传统金融机构所能服务到的人群是相对有限的。在传统央行征信里面，有数据的人群只占少数，因此传统金融并不能覆盖到大部分人群。而互联网金融和征信的发展，正在逐步帮助解决这个问题。互联网金融的典型代表之一便是P2P平台，谈到P2P平台，都要时不时提到资金端和资产端，那么资金端是什么？资产端又是什么呢？

资金端是指P2P平台上，对应获取资金的业务，也就是吸引投资人来平台投资的业务。由于P2P平台不像银行那样通过吸收和借入等形式来筹集经营资金的活动，而是扮演一个中介角色，所以投资人的资金仅仅是P2P平台上对接的一个服务端，而不是P2P公司本身的负债。和资金端相对应的是资产端。资产端对应的是资金需求方、融资方等等。形象点说，比如我在幸福钱庄投资，那么我就是属于资金端的；一个公司或某个个人需要资金，通过幸福钱庄这个中介平台拿到借款，就是属于资产端的。

无论是传统金融还是互联网金融，以金融业的本源来看，从业者其实只做了三件事：资产获取、资金对接，资金流向管理。而监管层对互联网金融的监管也基本是围绕上述三件事展开的。

纵观2011年以来，来自国家级监管层的十余份指导意见、监管条例和业务指引，我们注意到，对资产端的监管正逐步增加。此前，围绕企业运营资质和资金筹集、资金流向合规化的监管条例一直占据媒介头条。网贷备案制、存管业务指引的发布均是为此服务的。

此前网贷监管细则发布的最为业界震惊的“同一自然个人在同一网络借贷信息中介机构平台的借贷款余额上限不超过人民币20万 ”， 这一设定融资上限的条款也是为实现网络借贷应当以小额为主的初衷所作出的。

在资产端的监管中，小额普惠、服务实体和避免系统性金融风险三大定律一直是监管层的最终考量标准。优质互联网金融企业针对自身资产状况的自律调整也一直秉承这三大精神。

今年4月，银监会发布的《关于银行业风险防控工作的指导意见》提及了现金贷、校园贷、首付贷三个类别贷款资产的管理：“做好“现金贷”业务活动的清理整顿工作”、“禁止向未满18岁的在校大学生提供网贷服务”、“严厉打击 首付贷等行为”。

关于现金贷，目前国内尚未有有关现金贷领域的明确定义，但更多的海外实践或许可以为国内从业者提供一些参考。美国的现金贷多以抵押典当为基础，包括抵押贷、紧急现金快速贷、汽车担保贷、合并账单支付贷， 发薪日贷（payday loan）。其中以发薪日贷影响最广，中国国内现金贷业务即源于美国的发薪日贷。在美国，发薪日贷是一种小额、短期、无担保，便捷申请、快速放款的贷款形式。 源于19世纪的美国，最初缓解工人发薪间隙的生活费短缺。截至2016年，美国发薪日贷总市场规模为460亿美元。

尽管监管层尚未出台现金贷领域的专属文件，但央行《非存款类放贷组织条例》和《放贷人条例》经过多年酝酿，近期可能已经箭在弦上，这些文件的出台之日可能就是互联网现金贷业务画定跑道之日。于网贷平台而言，此去6年，有关资金端的增量监管已似有完备迹象，目前互联网金融监管重点正从资金端走向资产端。

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